Pagina da Preview Biblioteca Digitale--Pagina de «l'Unità-Nuova Serie(PCI)-Nazionale del 1989»--Id 3240156194.

Politica Internazionale Subbuglio a [...] nuovo sorpresa, allarme, scene [...]. Per le sorti della Borsa [...] del proprio posto di lavoro. In due anni [...] perso ventiduemila colletti bianchi [...] autorità monetarie Usa [...] Si teme che alla [...] Borsa [...] giapponese il tonfo di [...] in un crack generalizzato Economisti divisi sulle [...] scivolata o disastro?« Con questo choc si [...] Ore di tensione con i feri puntati [...] collasso», dicono alcuni. [...] prognosi sulla sorte dì [...] dopo lo scivolóne di [...]. Per [...] si attende con nervosismo [...] 14 ore che separano [...] della Borsa di [...] da quella dello Stock [...] di New York. Febbrile consulto delle autorità [...] la tensione. Il gran lunedi del [...]. Per il gioco dei [...] ora di cena domenica in America quando [...] Borsa di [...] Poi la lunga notte [...] seguire come va nelle Borse europee. E infine il momento della [...] di [...]. Alcuni dei grandi operatori [...] Borsa [...] conosciamo hanno staccato il telefono per il [...]. Hanno perso milioni di [...] ma sempre meno di quel che avevano [...]. È lunedi che sì deciderà [...] sonò [...] o sul lastrico. Altri ci spiegano che [...] stasera chiameranno i loro uffici a corrispondenti [...]. Se va male 11, Dio [...] salvi! Cosa succederà? Ci sarà [...] nuovo lunedi nero? La risposta più seria [...] un operatore di [...] "Se me lo dice [...] lunedi diventiamo miliardari entrambi». Il venerdì 16 ottobre [...] aveva preceduto il lunedi nero, [...] scivolata di poco più [...] poi alla riapertura ne aveva persi 508. Venerdì scorso lo scivolone [...] quasi 200 punti. Si fermerà, sarà riassorbito, [...] caduta libera degli ultimi 75 minuti della [...] che hanno responsabilità di gestione [...] e del mercato azionario [...]. La loro parola d'ordine [...] è possibile tracciare un parallelo tra quel [...] di due anni fa e la situazione [...]. È importante riconoscere che [...] valori azionari non segnala alcun mutamento fondamentale [...]. [...] resta ben bilanciata, e [...] quella della prosecuzione di una moderata crescita», [...] del segretario al Tesoro Brady, [...] si era consultato con il capo della [...] e ii capo Cosa [...] E si scatenano le truppe degli [...] E domìni? Che i [...] finanziari di tutto il [...] spalle lo scivolone [...] ora degli scambi alla Borsa [...] New York? Nelle sedi finanziarie di tutto il [...] animazione del tutto inusitata; persino a Londra, [...] come quello del fine settimana [...] porta, sono sacri, gli [...] City hanno tenuto la luce accesa fino a [...] riunioni straordinarie ai màssimi livelli. Un frenetico intreccio di [...] le sedi delle grandi banche e [...] potenti finanziarie per tutto Il [...] rispetto per I fusi orari. Che fare? E soprattutto: [...] gli [...] risposta certa non: è [...] di lunedi mattina grava [...] cappa [...]. Analisti e commentatori si [...] due partiti: quelli che pre-Vedono una caduta [...] per molti giorni di [...] quelli che prevedono solo [...] in un quadro di alti e bassi; Oli [...] sembrano improvvisamente scomparsi sono i soliti trombettieri, [...] anche da noi -che [...] solo pochi giorni fa [...] del mercato [...] lanciandosi [...]. Per quanto riguarda la Borsa [...] Michele [...] presidente [...] degli operatori bancari in [...] Affari si presenterà in «posizione di attesa». E prevedibile, per [...] un rallentamento o un [...] contenute della Borsa [...] tutta la giornata si [...] solò sui dati della [...] di venerdì a [...] essendo chiusi quasi tutti [...] il fine settimana. Le uniche piazze di [...] aperte ieri [...] quella di Taiwan e [...] Seul. La prima ha accusato una [...] del 2 e mezzo per cento al termine di [...] giornata tutto sommato non eccessivamente agitata. Quanto alla Borsa di Seul, [...] cose sono andate anche meglio, con l'indice [...]. Adesso si guarda alla Borsa [...] il cui responso, lunedì mattina, [...] dei mercati europei, sarà determinante [...] dare il [...] alla giornata. In attesa non resta [...] previsioni più o meno autorevoli. [...] Nomura, della New [...] ha escluso [...] per la Borsa giap-ponése l [...] dèlta [...] dei valori a [...] pòsta essere né duraturo né [...] «non -eSsendovi cambiamenti nei fattori [...] nipponica. Sul tasto del «caso [...] Hong Kong, dove si spera di svincolare [...] locale mercato finanziario da quelle della [...] memori [...] quando il crollo a [...] determinò [...] tura la chiusura per [...] mercato. Di parere diametralmente opposto The [...] voce dei conservatori inglesi: «I [...] azionari si preparano a una [...] petizione del crash [...] ha scritto [...] raccogliendo [...]. Al contrario Richard Jef-frey, [...] ha ammonito a non [...]. Allóra molte aziende erano [...]. Tuttavia, ha proseguito anche Jeffrey, [...] caduta di cento punti [...] del [...] «potrebbe essere possibile». Alla Banca [...] si nota, con intenzione [...] Londra non hanno preso piede i famosi [...] sono invece [...] dei guai di [...]. [...] consiglieri economici della Casa Bianca, [...]. Gli hanno fatto eco [...] degli agenti di cambio, Joseph [...] situazione è diversa da [...] e il presidente [...] Stock [...] Kenneth [...] («Non si può fare [...] assai più forti di [...]. Solo il nuovo presidente [...] Stock [...] di New York, Richard [...] che aveva preso da [...] il posto di [...] non ha voluto rilasciare [...]. Ma gli operatori. Se la Borsa scende [...] di impedire che continuino a vendere a [...] computerizzati con cui vengono gestiti i patrimoni [...]. Tanto più che una serie [...] «interruttori» che erano stati mèssi a puntò pròprio per [...] il [...] èléttronico del 1987 hanno funzionato, [...] effetti contrari. Quando sono saltate le [...] al mercato dei [...] di Chicago, gli «umani», [...] dei computer [...] moltiplicata, precipitandosi a vendere. Un prudente silenzio tengono [...] «d'acqua dolce» della spensieratezza [...] i teorici degli effetti [...] negativi di indebitamento e deficit di bilancio, [...] del «gran boom» prossimo venturo degli anni [...]. Robert [...] delia [...] University, uno dei grandi [...] sostiene invece, più misuratamente, [...] cosa si ferma [...] sarà lieve, anzi irrilevante [...] delle famiglie: del resto sul consumo non [...] nemmeno il crash de! Più pessimista è il [...] Ravi [...] autore del saggio sulla «Grande [...] 1990» -tra i [...] subito dopo il crash [...] al macero negli ultimi tempi. Sostiene che questo potrebbe [...] della grande depressione, perché «c'è una concentrazione [...] debito. Ci sono troppi poveri [...]. [...] è davvero immenso». Il panico, venerdì ha [...] il diffondersi della voce che il «leverage [...] United [...] stava andando a pallino [...] finanziamenti. Ieri piloti e manager, [...] a comprarsi la [...] hanno smentito che la [...] fallita. Ma resta il fatto che [...] gran «bolle speculative» dei «leverage [...] indebitamenti pazzeschi con cui si [...] aziènde intere nella speranza di [...] sono uno degli anelli più [...]. E c'è anche chi, [...] Barbara [...] portfolio manager della [...] una delle maggiori imprese [...] bilanciati a [...] ritiene che «potrebbe essere [...] gioco» per i [...] e i [...] le obbligazioni ad altissimo [...] con cui vengono finanziati. [...] di vedere cosa succede [...] c'è ancora accordo nemmeno su come chiamare [...] successo venerdì. Il revisore dei conti [...] New York, che controlla parecchi miliardi di [...] pensioni dei dipendenti municipali, io ha definito [...] alla [...]. Il direttore della [...] altro investitore istituzionale, [...] chiama «crash», il termine [...] definiti scivoloni come quelli del [...]. Allarme [...] vertice tecnico oggi [...]. La [...] incaricata [...] del mercato [...] si appresta a ima [...] straordinari. Spesso accusati di èssere [...] intervenire quando ormai «i buoi sono scappati», [...] vecchio adagio, gli uomini della commissione questa [...] un segnale di presenza e di vigilanza. Tutti e 5 i commissari, [...] fa sapere, [...] nella sede romana di via Isonzo, a dispetto [...] giornata festiva. E proseguiranno anche oggi, [...] con gli altri organismi di controllo europei [...] oltre che [...] contano» sul mercato azionario. Orientamento certo della commissione [...] aperto comunque il mercato, nella convinzione che [...] tutti un calo di prezzi anche forte [...] dì operare. Aiuta, in questi [...] strettala marginalità del mercato italiano [...] ai [...] Già [...] della Borsa italiana si discostò [...] quello delle maggiori piazze. Da noi [...] ha ricordato lo stesso Franco [...] sera a Reggio Emilia [...] più le voci, le Informazioni riservate e [...] grandi analisi congiunturali. Questo è [...] mente un difetto, ma [...] può addirittura diventare un pregio; i prezzi, [...] Milano sono più [...] che un fatto, e [...] che [...] bano necessariamente [...] re influenzati più che [...] esterni. In quanto, alle misure [...] potranno adottare lunedi, non resta che riferirsi [...] di martedì 20 ottobre [...] fa, quando [...] del mercato fu rinviata [...] permettere un minimo di informazione in più [...] avvenendo anche sugli albi mercati, e quando [...] decisione rinviando a fine seduta la quotazione [...] ivi compresi alcuni dei maggiori del listino. Nella classifica dei [...] solo [...] crollo di venerdì a [...] che ha visto l'indice [...] Jo-nes perdere 190,58 punti [...] del valore assoluto è per dimensioni il [...] dal primo ottobre del 1928. Il più disastroso non [...] si può pensare, quello del [...] ma quello del tristemente [...] di due anni fa, il 19 ottobre [...]. Quel giorno il [...] Jones perse il [...]. ///
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[...] bre, quando la Borsa di [...] 138 / York perse il [...] quasi [...] doppio rispetto al crack del [...]. E questa volta le [...] drammatiche si riversarono immediatamente su [...] i mercati mondiali. Nella stessa giornata di lunedi Londra perdeva il [...] Parigi il [...] Zurigo [...] Francoforte il [...] Milano [...]. [...] soltanto il [...] ma per una pura questione [...] fuso orario: il giorno dopo era a [...]. In poco più di ventiquattr'ore [...] calcola che sui mercati mondiali vennero bruciati [...] 1. La «Stupidità» Il crollo [...] macchine [...] mono Il serie: la voragine [...] II tomo vanzo degli Stati Uniti, combinata con la crescita parossistica del mercato [...] rio, che aveva superato in [...] mesi il [...] di [...] e con il panico per [...] rialzo dei tassi [...] tedeschi sicuramente erano [...] del disastro. Ma ad [...] diedero una buona mano I [...]. In tutti i grandi [...] contrattazioni si facevano ormai con [...] di sofisticati programmi informatici, [...] un enorme numero di variabili e di [...] gli acquisti e le [...] Essendo questi programmi pressoché [...] costosi, quando parti la valanga delle prime [...] macchine in contemporanea registrarono le condizioni di [...]. Se il trend negativo [...] Intervenuto a metà giornata e non tosse arrivata [...] . Da allora si è cominciato [...]. Poi si dovettero Se la [...] del [...] fu [...] dalla màcabri [...] ,. Un fenomeno assai più limitato: [...] Wisconsin suicida, e un impiegato [...]. Non dura mai un giorno [...] Cosi come era avvenuto nel [...] anche [...] il crack di Borsa non [...] è esaurito in un giorno. Martedì 20 la Borsa di New York aveva [...] recuperato il [...] e addirittura il giorno successivo [...] Lo [...] avveniva [...] le piazze [...] tantoché I titoli dei giornali [...] già di superamento della crisi. In realtà si trattava [...] di rilancio operati insieme dàlie autorità finanziarie [...] groppi, mescolati con le speculazioni ài rialzo, Ma [...] una settimana la manovra era già [...] New York perdeva di [...]. ///
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Ma [...] non venne dietro alla [...] passata si temeva che [...] finanziàrio si riflettesse sulle produzioni [...] e in generale [...] mondiale. [...] di [...] pri-ma però ormai la Borea [...] fletteva molto da lontano [...] reale. E i grandi Investimenti [...] compromessi. Si calcola tuttavia che [...] crack abbiano perduto 5 milióni di lire [...] i giapponesi. Con serie conseguenze soprattutto per [...] fondi [...] pensionistici. Per gli europei le conseguenze [...] assai più lievi: in Italia la media [...]. ///
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Poi la stretta di [...] ROMA. I titoli delle società [...] alla Borsa di New York erano saliti [...] mesi passati nonostante che alcune non paghino [...] tanto che sono considerate permanentemente «in vendita». Il modo in cui [...] spiega, del resto, come è stato possibile [...] della Borsa di New York a quota [...] è precipitato venerdì del [...] arrestato però nella caduta [...] alcune linee operative nel corso delta serata. Il riferimento al disaccordo [...] nel mettere insieme il pacchetto dì crediti [...] destinati al riacquisto (buy out) di azioni United [...] sul mercato è simbolico. Vale a dire esemplifica [...] cui si è gonfiato [...] anno il , mercato [...] della [...] sono state oggetto qualche [...] una offerta pubblica di acquisto per 4,2 [...]. Quello era il valore che [...] riteneva di [...] azioni pur sapendo che il [...] per [...] di una posizione di controllo [...] «a premio» [...]. Vale a dire che [...] prezzo più allo della quotazione corrente o [...] per essere presi [...] considerazione. [...] non piacque agii attuali [...]. Si sono perciò messi [...] con la [...] che si è impegnata ad [...] un [...] ed hanno lanciato una propria [...] che aveva raggiunto, la settimana scorsa, i 6,75 miliardi [...] dollari. [...] del precedente acquirente -e [...] nel frattempo si facevano [...] -ha dunque [...] del valore delle azioni da acquistare di [...] milioni di dollari). In altre parole: i [...] azioni [...] possono incamerare un profitto [...] di dollari che viene pagato con un [...]. Se [...] andrà in porto -non [...] le ban-che [...] e Chase Manhattan ancora [...] avrà 7,2 miliardi di [...] in più e gli ex proprietari delle [...] di dollari di profitti in tasca. Il prezzo di riacquisto [...] quindici volte i guadagni annuali della [...] e a 6,8 volte [...] (cash [...] annuali. Lo stesso segretario ai Trasporti Samuel [...] rileva in una dichiarazione [...] futuro la [...] eviterà la bancarotta -ve [...] due, di recente, fra le grandi società [...] tuttavìa [...] costo del servizio del [...] alia impresa la flessibilità delle tariffe, di [...] di modernizzazione della flotta; in altre parole [...] capacità di competere». Analoghe sono le condizioni [...] stessi giorni, [...] Donald [...] ha lanciato [...] di acquisto della [...]. Donald [...] ha Giganteschi 1 finanziamenti [...] o riacquisti delle azioni a premio, cioè [...] sono [...] del forte incremento delia [...] Borsa di New York. Il crollo di venerdì si [...] quasi come una sanatoria parziale di una situazione che [...] ritengono malata. La decisione della Riserva [...] i freni del credito per meglio controllare [...] la punta di spillò che ha sgonfiato [...]. Resta la discussione su [...] al capitalismo la libertà di speculazione illimitata. Ripetiamo che questi non [...] «esempi». [...] anno, azioni quotate alla Borsa [...] New York per ,500 miliardi di dòllari sono State [...] a credito, [...] genti profitti, talvolta del [...] sono stati pagati con i [...]. La Borsa ha [...] la propria inflazione con [...] delle banche. La scintilla che ha [...] crollo di venerdì può tuttavia essere benissimo [...]. Già il giorno [...] fonte a cui attingono le banche commerciali, [...] a tassi più cari. I fondi federali sono [...] Riserva Federale il cui massimo esponente, Alan [...] aveva dichiarato due giorni [...] di controllare [...] restringendo il credito. Se lo ha fatto, diremmo [...] è riuscito qualcosa che la Banca d'Italia ogni tanto sogna: tagliare il credito a quei [...] dove fa danno [...] anziché [...] la capacità [...]. Un riacquisto di azioni a [...] buy out) naturalmente non è [...] o di per sé pura speculazione. Intanto può essere [...] per una scalata -per togliere [...] pacchetto di comando a chi lo detiene -oppure per [...] per fondere due gruppi imprenditoriali o invece [...] a pezzi il gruppo di [...] lo scalatore acquista il controllo. Può essere anche un management [...] out, cioè [...] del pacchetto di controllo da [...] degli amministratori e dei tecnici; infine, perché no, può [...] un [...] buy out. Che intervenga il credito in [...] certa misura è ovvio. Meno ovvio che il [...] vendere debba essere molto alto. Che debba scomparire, cioè, [...] il reale valore patrimoniale [...] in vendita col prezzo. Per [...] scomparire gli scalatori offrono [...] alle banche prestatrici, pagano, cioè interessi più [...] punti per [...] del rìschio che corrono. Si formano allora consorzi [...] offrire migliaia di miliardi dividendo la posta, [...] fatto i tredicisti di Bergamo per giocare [...] schedine del totocal-cio. Come ogni scommessa ha un [...] in certe probabilità: una evoluzione congiunturale favorevole, [...] di successivi compratori, [...] di liquidità per [...] in [...] affari lucrosi. [...] è il caso delle [...] a pronti, attraverso vendite al dettaglio -aviolinee, [...]. In casi di questo [...] inquadrata anche [...] come il recente riassetto [...] Gruppo Fondiaria. E servito a far emergere [...]. [...] è fatta in famiglia, [...] la borsa, per cui il Gruppo Gardini [...] bisogno di dire come utilizzerà le plusvalenze. I critici dicono che è [...] mossa spolatrice, quei 1. Tuttavia, non si può [...] plusvalenze possano essere utilizzate per creare un [...] finanziano alle attività assicurative. Dove è, dunque, il [...] Nella capacità del mercato -ma, [...] ancora, dei legislatori e [...] disegnano le istituzioni del mercato [...] di discriminare. Il segretario ai Trasporti degli Stati Uniti ha detto la [...] che se non ha fatto [...] l fatti. Non esiste un solo [...] capitalismo non è identificabile con qualunque tipo [...] mercato. Che la Borsa di New York [...] subito un nuovo crollo è nelle regole, [...] (la politica, la legislazione) [...] pavimentano la strada a [...] dì crolli sono quelle che identifica il [...] casa da gioco. Le stesse che portarono [...] 19 ottobre 1987. ///
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Le stesse che portarono [...] 19 ottobre 1987.