Pagina da Preview Biblioteca Digitale--Pagina de «l'Unità-Unità 2-Nazionale del 1997»--Id 409547598.

Il contratto decennale in chiusura [...] tornato sui livelli della vigilia a 130,58 (130,68 [...] di martedì), dopo [...] stabilito un nuovo record assoluto [...] 131,28. E ha aggiunto: «Siamo [...] di nessuno, dove può scendere o salire [...] visto che a questi livelli non siamo [...]. Il mercato potrebbe continuare [...] anche oggi e venerdì, affermano i broker, [...] anticipare i dati preliminari [...] nelle città campione che [...] nei primi giorni della settimana prossima e [...] stimano favorevoli, intorno al [...]. Intensi gli scambi, con [...]. Attesa, temuta, invocata, la «correzione» [...] Borsa è infine arrivata, dopo 7 sedute consecutive al [...] con [...] che [...] del [...] ha messo a segno un [...] di oltre il [...]. Al termine di una giornata [...] arretra per la prima volta [...] a quota 11. Letteralmente stracciato, nel frattempo, [...] precedente in fatto di volumi di affari: [...] seduta sono stati con-clusi affari per ben [...]. Il mercato ha superato [...] un autentico esame di maturità: per la [...] dimensioni e peso da Borsa «vera», paragonabile [...] paesi [...] più importanti. Basti dire che sono [...] contratti per 6 miliardi e 300 milioni [...] tutta la dura-ta della seduta: un autentico [...] come mai si era visto da que-ste [...]. Una liquidità che conferma, [...] dei prezzi dei singoli titoli, che il [...] milanese è sostenuto, questa volta, da [...] duraturi. ///
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Anche [...] si tratta di un [...] storico, che polverizza il prece-dente, segnato con [...]. A fornire carburante a [...] interesse per la piazza de-gli Affari è [...] dei rendimenti dei titoli di stato. I dati relativi alle [...] che il tasso netto dei [...] set-tennali è sceso per [...] da molti anni al di sotto della [...] mentre il rendimento net-to dei [...] decennali si è arrestato [...]. In questo contesto la [...] ieri, con venditori e compratori che si [...] tutta la seduta a colpi di contratti [...] per il mercato aziona-rio [...] diversi soggetti, dai privati (accorsi anche ieri [...] borsini delle banche) ai fondi di investimento, [...] internazionali. Montagne russe Dopo un [...] e accentuato, una pausa era più che [...]. Ma quando, attorno a [...] hanno comin-ciato a venire allo scoperto, appro-fittando [...] che nella prima parte della seduta si [...] al rialzo (con [...] che aveva sfondato quota [...]. Qualcuno ha cominciato a [...] altrettanto im-provviso, e di restare con il [...] mano. È seguito un breve [...] disordinate e massicce, con una forte oscillazione [...] quasi tutti i titoli, prima che si [...] i compratori, a loro volta attirati da [...] quota-zioni. Tra i due fronti [...] battaglia, con molti ti-toli [...] Olivetti privilegiate e le [...] sospese per eccesso di [...] altri (come il Credi-to Bergamasco) per troppo [...]. I ribassisti hanno preso [...] nelle ultime battute della seduta, circostanza che [...] ritenere che anche la giornata di oggi [...] sa-lita. ///
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Con la firma del [...] del Lavoro Tiziano [...] che disciplina la formazione [...] Fondi [...] si compie [...] degli atti governativi necessari [...] istituzioni e quin-di al decollo effettivo della [...] nostro paese. Un atto governativo, che [...] di questo tassello del futuro reddito previdenziale [...] mano a chi si mettono i soldi [...] aderiranno volonta-riamente alla previdenza integrativa, rinunciando -i [...] li-quidazione? A chi diamo i nostri soldi In [...] chi governerà que-sto flusso di risorse finanziarie [...]. [...] i soldi versati vengono [...] successo della ca-pitalizzazione dipende il futuro red-dito [...]. In Gran Bretagna Maxwell utilizzò [...] soldi dei Fondi per foraggiare le sue società [...] agonizzanti, che però finirono per [...]. E per decine di [...] dipendenti la prospettiva della pensione venne cancellata [...]. Oltre Manica avvenne perché [...] al [...] le incursioni sul patrimo-nio [...] Fondi. In Italia, la legislazio-ne [...] pone tanti di quei paletti [...] delle risorse, tanti controlli [...] simile non potrà ripetersi. I regolamenti at-tuativi hanno [...] aspetti essenziali di questa garanzia complessiva: il [...] Fondi -con il decreto firmato ieri -e i [...] investimenti con il precedente decreto del ministero [...] Tesoro. Una volta che la [...] del Fondo inte-grativo di [...] (o Fondazione) che raccoglie [...] elegge il consiglio di amministrazione -il go-verno [...] Fondo [...] comincia [...]. Ebbene, per far parte [...] amministrazione occor-rono dei requisiti di professionalità e [...] negoziare il rap-porto con [...] gestore (assicura-zioni, banche o Sim). I criteri sono di tre [...] più una transitoria. A: amministratori o dirigenti [...]. B: amministratori o diri-genti [...] Fondi [...] già esistenti. C: amministratori di enti previden-ziali [...] o le casse professio-nali. D: dirigenti nazionali dei [...] o delle organizza-zioni imprenditoriali, un requisito che [...] ha definito transitorio e [...] professionalità. I sindacati argomentano con [...] adesso, [...] dei Fondi, le competenze [...] mondo degli enti gestori che dovreb-bero essere [...] i Fondi pensione; e quindi era importante [...] da altri interessi. Tuttavia [...] impone che il [...] si di-metta [...] che aveva nel sindacato. Sindacalisti nel [...] Ma sempre per garantire [...] competenze pur [...] di un organo essenzialmente [...] di gestione, il decreto prevede una presenza [...] finanziari (tipologia A e B) da eleggere [...] amministrazione. Due terzi dei con-siglieri [...] Fondo dà in gestione il patrimonio a un [...] quasi generalmente. La metà dei consiglieri [...] Fondo che sceglie quella limitata forma di [...] patrimonio che la legge consente: [...] di quote di fondi [...] o fondi comuni [...] mobi-liare (azioni e obbligazioni) [...]. A proposito di fondi [...] Beniamino Lapadula della [...] il varo di que-sto [...] al governo il superamen-to della doppia imposi-zione [...] investimenti, perché si tratta degli investitori istituzionali [...] imprese piccole e me-die. Il ministro [...] ha collegato la praticabili-tà [...] Fondi [...] contrat-to dei [...] nel senso che le [...] scontrando sul salario, ma non sulla decisione [...] previdenza integrativa. Ma Lapadula avverte che [...] si deve conclude-re, altrimenti salta an-che quella [...]. Pure la [...] con Fabio Ortolani applaude al [...] del provvedimen-to, ma osserva che se il 1997 sarà [...] dei Fondi, esso sarà anche [...] spere-quazione tra dipendenti pubblici e [...]. Infatti per i pubblici [...] ancora stata la trasfor-mazione della buonuscita in [...] rapporto che dovrà es-sere destinato ai Fondi. È una que-stione contrattuale, dice [...]. Ma è anche un [...] pub-blica. Finora la buonuscita è [...] costante di Tesoreria del-le prestazioni man mano [...]. Con la capitalizzazione del [...] della retribuzione di 4 [...] dipendenti) lo Stato dovrà contabilizzare in uscita [...]. Conviene aderire a un Fondo? Conviene, [...] non altro per far frutta-re la liquidazione [...] un rendimento vicino allo zero. Più si è giovani, [...] nel tempo si capitalizzano più risorse. Anche senza la decretazione [...] poteva aprire la contratta-zione per [...] del Fondo. Lo hanno fatto i [...] promosso la campagna delle ade-sioni. Con risultati che [...] ha defi-nito confortanti: finora, [...] 20. Il protocollo firma-to il [...] tra i sindacati confederali dei chimici [...] e i datori di [...] e della [...] dice che le pri-me [...] avendo raggiunto un numero minimo di 30. ///
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Fra 15 giorni la Corte [...] Conti avrà registrato il decreto di [...]. La Com-missione di vigilanza [...] Fondi [...] quasi terminato la convenzione tipo con gli [...]. Gli organi che controllano [...] per le assicurazioni, [...] per le Sim, [...] per le banche) lavorano [...] regolamenti sulle [...] patrimoniali. Fondi pensione, ultimo atto La [...] diventa realtà Fondi pensione, pronti al decollo. [...] ha firmato [...] atto governativo con le norme [...] composizione del verti-ce del nuovo investitore istituzionale. Obbligatoria la pre-senza di [...] via transitoria sono ammessi sindacalisti purché si [...] sindaca-to. Esclusi dai Fondi i [...] a quando il nuovo contratto non avrà [...]. Con un buco di [...]. ///
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Ora tocca [...] Sono [...] al capitalismo chiuso MERCATI . ///
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Le decisioni del governo sui [...] pensioni erano cosa dovu-ta. Tutti, imprese, sindacati, operato-ri [...]. Di fondi pensione si [...] di dieci anni e ora siamo arrivati [...]. ///
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È la coincidenza, fortuita [...] molto lontani tra di loro che colpisce. Momento migliore di questo [...] essere per il colpo di acceleratore al [...] pensione. Una Borsa al galoppo [...] ci vuole per un investitore istituzionale (per [...] istituzionali) che di-rotterà una parte dei propri [...] Piazzaffari, così come nel-le Borse concorrenti di [...]. Si calcola che in Italia [...] ai fondi pensione potrebbero essere da quattro [...] sette milioni. E che la capitalizzazio-ne dei [...] pensione potrebbe rag-giungere [...] miliardi di lire, più di [...] quarto [...] debito pubblico nazionale. Non è una cosa da [...] capitalismo ita-liano che oggi si [...] al magro listino di Piazzaffari. Quando si gua-dagna, sono [...] ricordarsi che il numero delle società quotate [...] che il valore complessivo delle azioni in [...] lordo è più basso di quello di [...]. Strumento [...] Anche il momento «politico» ha [...] suo valore. La previdenza pubbli-ca è [...] la riforma del 1995 [...] tamponata. Prima o poi si [...] sulla «fase 2» ed è presu-mibile che [...] e fiori. Tutti i lavoratori sanno [...] previdenziale riformato lima il livello di copertura [...] pre-cedente. E quindi ben venga [...] di una pensione complemen-tare. Più forti, più capaci [...] rischi [...] e di mas-simizzare la [...] differito saranno i fondi pensione, meno drammatica [...] assente -sa-rà [...] della pensione obbliga-toria. La differenza tra una [...] e la partecipazio-ne ad un fondo collettivo, [...] e sotto i vincoli della «minimizzazione del [...] cifre. È la massa di [...] che fa la differenza. In California il potentissimo [...] dipendenti pubblici (tutti i dipendenti) è in [...] un assegno mensile corrispon-dente a un milione [...]. Difficile che lo stato [...] Cali-fornia [...] in bancarotta, dunque la pensione è assicurata. Più forte è [...] dal quale nasce il [...] vasto il numero dei suoi aderenti, più [...] parte di pensione «privata» che integrerà la [...] di categoria). Più forte, sarà anche [...] i diversi attori del mercato, come quella [...] tra i diversi enti gestori, dalle assicurazioni [...] Sim. In questi dieci anni [...] tutto. Si è scatenata [...] delle imprese che non [...] gestione delle liquida-zioni accantonate. Da parte sindaca-le (escluse [...] quella dei bancari) ci si è fidati [...] del sistema previden-ziale pubblico. La resistenza delle assicurazioni [...] la regola della concorrenza. Concorrenza Tutto trasferito nella [...] interessi che si misu-reranno nel mercato del [...] bontà degli investimenti, sulla capacità di analisi [...] di-versificare i rischi. I fondi pensione sono [...] ge-stiscono risparmio previdenziale [...] lungo un orizzonte temporale [...] lun-go. Consentono quindi da una [...] più «spesso» il mercato fi-nanziario nazionale asfittico [...] Bor-sa), [...] parte possono rappre-sentare un fattore di stabilizzazione [...] speculativi. Ciò produrrà effetti rilevanti [...] obbligazionari orientando il risparmio verso i titoli [...]. Il fine del fondo [...] cioè di miglioramento della protezione quando viene [...] da lavoro. Ma incide anche nei [...] e del-le imprese. In alcuni paesi, la [...] ha assunto via via dimensioni sempre più [...]. Il [...] dei titoli quotati a [...] è di proprietà dei [...] delle operazioni esegui-te al New York Stock [...] pro-viene da questi investitori. Sono un [...] un giocatore fondamentale dei mercati. E anche una lobby [...] dei pubblici dipendenti i cui fondi mandano [...] nelle assem-blee delle società o nei consigli [...] solo per tu-telare [...] ma anche per condizionare [...]. Da lì sono passate [...] il blocco contro il re-gime sudafricano [...] la discriminazione sessuale o [...] neri in diverse grandi imprese. Nella patria [...] diffuso i Fondi «concentrano» [...] loro rappresentati. Soldi e diritti È [...] membri nei con-sigli di amministrazione o i [...] assemblee che i Fondi dei pubblici dipendenti [...] anni [...] lo scontento per la [...] come [...] Ge-neral [...] con voti contrari agli [...]. Si tratta di una forma [...] sempre più importante (e per questo temuta) di supervisione [...] strategie [...] e del ma-nagement. Il Fondo pensione, a [...] si limita più alla ge-stione dei portafogli [...] vendendo i titoli, ma utiliz-za fino in [...] diritti classici [...]. ///
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Il Fondo pensione, a [...] si limita più alla ge-stione dei portafogli [...] vendendo i titoli, ma utiliz-za fino in [...] diritti classici [...].