Pagina da Preview Biblioteca Digitale--Pagina de «l'Unità-Nuova Serie(PCI)-Nazionale del 1977»--Id 2501669279.

La Cassa di Risparmio [...] Lombarde, per la [...] massiccia presenza nei due [...] e quello finanziario, è certamente uno di [...]. In un contesto di [...] due. Tanto meno, come ovvio, [...] comportamento [...] che, giustamente, le Autorità [...] avuto riguardo al fatto che, nonostante tutto, [...] è oggi nel nostro Paese uno dei [...] non destano preoccupazioni. Anche se questa inevitabilità [...] ò magra consolazione [...] più che altro una [...] ai ripetuti attacchi cui è soggetto il [...] essa ci dà serenità e ci consente [...] operare e ciò nel più completo rispetto [...] ci A assegnato. Ma ci sia consentito [...] sulle situazioni che si sono create, anche [...] da parte nostra responsabile solidarietà con chi [...] difficili scelte in quanto i fenomeni negativi [...] avuto origine fuori del sistema monetario e [...]. Alcune delle premesse che [...] ovvie e risapute, e ce ne scusiamo, [...] per dare organicità al nostro discorso. Da anni ormai, ed [...] emblematico, il nostro Paese affonda in un [...] che ha raggiunto il tasso del [...] negli ultimi dodici mesi. Le conseguenze prime di [...] cose sono pur sempre larga eccedenza della [...]. Il tutto si riversa [...] debilitato da decenni di indiscriminata esportazione di [...] più negativa propensione agli investimenti da parte [...]. Tale stato di cose [...] nostre autorità energiche misure di salvaguardia, assai [...]. Ma la realtà è [...] cioè che le misure si sono concentrate [...] manovra monetaria, puntando in tre direzioni: rialzo [...] interesse; limiti [...] del credito globale: salvaguardie [...] manovra dei cambi. Non siamo influenzati da [...] da considerazioni tecniche nel [...] attenzione alle cause ed alle conseguenze indotte [...] monetari ed economici; forse il nostro ragionare [...] condiviso, ma si ammetta almeno che a [...] nella cura di un fisico malato [...] la cura può essere [...]. Se andiamo indietro negli [...] che, dopo un periodo di quasi compiacimento [...] esportazioni di capitali, ci sì cominciò a [...] operando in direzione dei tassi di remunerazione [...] con [...] di [...] lievitare. Si pensava infatti che un [...] di rendimento potesse scoraggiare gli italiani dal sottrarre [...] con la fuga di capitali [...] una linfa preziosa per il Paese. Anche la perdurante inflazione, [...] eccezione per un paese europeo, è stata [...] per una politica degli alti tassi, alla [...] non banno voluto o saputo o potuto [...] sono tra [...] da motivi di agguerrita [...]. Non possiamo dimenticare momenti [...] istituti, forse perché più vicini al cuore [...] pertanto a conoscenza dei loro orientamenti futuri, [...] di mercato nel manifesto intento di precedere [...] sui concorrenti. La sostanza però, ed [...] lo si ammette, è che i capitali [...] ben diverse motivazioni. Ma a noi è [...] flagello dei tassi da paese del terzo [...]. Ma non c'è dubbio [...] di credito a lungo [...] titoli a reddito fisso da oltre un [...] le sue e le altrui reazioni [...] non c'è dubbio, dicevamo, [...] procedere si sorto originate vistose ingiustizie per [...] oltre 100 000 miliardi di titoli a [...] quali non hanno avuto [...] perché ciò è impossibile, [...] delle situazioni presenti [...] adeguamenti neppure parziali di [...] subito [...] dei corsi dei loro [...]. Non vediamo davvero, infatti, [...] abbiano. Anche le innegabili, possenti [...] del Tesoro, che a nostro avviso avrebbero [...] livelli di remunerazione del denaro a breve, [...] i costi dì provvista, hanno invece trascinato [...] al rialzo. Basti pensare ai livelli [...] B. La realtà [...] che il sistema bancario [...] 31 dicembre 1976 ai propri depositanti interessi [...] intorno al 10000 miliardi di lire, cosi [...] in un possente strumento di inflazione. Ove si pensi in [...] un [...] di depositi bancari è [...] famiglie, si comprende quale rilevante frustata inflazionistica [...] rappresenti, giocando un ruolo maggiore nel fomentare [...]. Né la tassazione, limitata ad [...] degli [...] sui depositi, può a questi [...] essere di compenso alcuno. Anche se i -mass [...] estesamente reso di dominio pubblico la meccanica [...] di queste situazioni, è bene ricordare [...] che la più vistosa [...] tale condotta monetaria, insieme con le alte [...] ed ì costi rappresentati dai vincoli di [...] è stata il lievitare del costo del [...] aziende, cioè la parte produttiva del BILANCIO CONSOLIDATO CASSA DI RISPARMIO DELLE [...] LOMBARDE E GESTIONI [...] milioni di [...] valori in carico al [...] Buoni [...] del Tesoro Titoli obbligazionari Partecipazioni e titoli [...]. Operazioni diverse di credito [...] Mutui [...] altri finanziamenti Mobili, macchine, impianti ed attrezzature [...] Beni [...] Effetti e documenti [...] varie Ratei e risconti [...] Conti [...] e rìschi: Impegni di firma Altri impegni Conti [...]. Fondi di terzi in [...] Passività [...] e risconti passivi Fondo imposte e tasse Fondo [...] previdenza Fondo di liquidazione indennità di anzianità Fondo [...] ed attrezzature varie Fondo [...] Fondi o riserve patrimoniali; Fondi di riserva Fondo [...] Fondi rischi su [...]. ///
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Ci si consenta di affermare [...] come banca, non siamo insensibili alle critiche che [...] irrazionalmente [...] vengono rivolte al sistema per [...] alti tassi praticati, quasi [...] procedere fosse una [...] propensione originata, per di più. Ma la verità è che [...] banche [...] ed è sufficiente dare uno [...] al conto economico consolidato di uno di questi istituti, [...] anche ovviamente al nostro [...] operano una intermediazione che non [...] alternative se non quella di rovesciare [...] di credito tutti i propri [...] di gestione e di provvista. Ma addentrandoci [...] per quanto [...] essa debba essere in questa [...] non possiamo non rilevare come [...] a nostro modesto avviso [...] alto costo del denaro e [...] creditizio siano due strumenti di una stessa politica, eccessivi, [...] si consenta, se usati contestualmente. A che serve infatti [...] denaro se il credito è già razionato? In [...] più di tanto credito deve essere disponibile [...] a meno che non si voglia scacciare [...] restio ad indebitarsi a tassi elevati, consentendo [...] aziende in difficoltà, pronte a contrarre debiti [...] pur di sopravvivere, come in effetti si [...]. La sostanza è che le [...] Autorità monetarie [...] per le quali sentiamo piena [...] e che affianchiamo nel loro sforzo immane [...] temevano e temono fenomeni di [...] specie di materie prime, comprate [...] col credito delle banche, e [...] con [...] un alto costo [...] relativo. Ma anche tale strumento [...] pur avendo richiesto una medicina [...] è a nostro modesto avviso [...] se, come Si è scritto, a causa [...] utilizzatore del credito non paga [...] denaro avuto in prestito. Ci si domanda invece [...] politica monetaria, che cosi com'è praticata non [...] definita dirigistica, non si siano potuti, al [...] sistema monetario, affiancare strumenti dirigistici complementari anche [...] avrebbero potuto, con opportune scelte, sortire risultati [...] ridurre gli immancabili effetti negativi di certe [...]. E questo poteva e [...] attuato per la importazioni, le esportazioni, il [...] del deposito previo, e della tassa sali [...] ci dilunghiamo. La sostanza ó che [...] di molte misure di carattere differenziato, non [...] quelle monetarie, e che la difesa della [...] ancora dei prestiti dei nostri [...] del mondo occidentale, prestiti [...] sempre essere poi rimborsati, con gli interessi, [...] comprensione di detti [...] e della loro tolleranza [...] le avversità della nostra crisi. Ciò è tanto più vero [...] si abbia presente che [...] del Paese nei confronti dell [...] è pervenuto alla intollerabile cifra di 17 miliardi di [...] « continua ad aumentare, per cui non si vede [...] si possa venire a capo di una tale situazione [...] azioni coerenti, [...] e coraggiose che investano ogni [...] vita delta Repubblica. Dobbiamo dire ancora [...]. Crediamo intatti di [...] con serenità affermare che [...] accezione comune del termine, ha cessato da [...] in Italia. ///
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Ne consegue una [...] deli area di tali collocamenti [...] aggravi intollerabili per [...] pubblici e privati di tale [...] con la conseguenza che ci trascineremo tali costi per [...]. Anzi, ci si domanda [...] Ciò r. Come potremo a breve scadenza [...] rivedere le emissioni ai 6 o [...] Potranno i [...] rialzi delle quotazioni dei titoli [...] circolazione a maggior rendimento equilibrare nuovamente il [...] avremmo compiutamente espressi i nostri [...] se non registrassimo altresì [...] tatti che [...] a cavalo tra il mercato [...] e quello finanziario [...] influenzano [...] entrambi. Intendiamo riferirci al realizzarsi [...] tendenti al progressivo consolidamento di certi tipi [...] dal sistema bancario e derivanti dalla gestione [...] Istituti che lo compongono. Finora i consolidamenti hanno [...] dal credito a brava (ospedali, comuni e [...] attenda [...] debiti bancari delle imprese). Ma già si ipotizzano [...] del lungo termine per condurre a salvamento [...] pubblici in difficoltà (autostrade, I. Dobbiamo essere certi, e [...] convinzioni in proposito, che entrambi i tipi [...] logiche conseguenze sul mercato monetario e su [...]. Gli istituti finanziatori di Ospedali. Comuni e Imprese, pagati [...] reddito fisso, baratteranno i loro crediti con [...] inferiore e rovesceranno questi minori ricavi sulle [...] credito ordinario. Per contro essi compreranno [...] dal mercato finanziario per i loro obblighi [...]. E cosi si faranno [...]. Gli Istituti finanziatori di [...] I. Noi alla [...] ci siamo fatti un [...] chiedendo a noi stessi quale sia stato [...] in questo anno, il 1976, [...] cosi procelloso. La risposta che ci [...] del tutto positiva, compatibilmente con i tempi. Ferma infatti una rispettosa [...] cogenti, dobbiamo dire di [...] evitato nella Raccolta, coerentemente [...] convinzioni, ogni punta stridente di remunerazione [...] che d'altronde non pensiamo [...] da alcuno auspicata. Ciò ci ha provocato [...] di depositi et! Nel settore degli Impieghi [...]. Tali constatazioni positive, che [...] posteriori. Ma dobbiamo ammettere che [...] politica è la conseguenza, anche e soprattutto, [...] aziendale avvantaggiata rispetto a quella della maggior [...] del sistema. Non va [...] infatti che. Ma determinanti risultano a [...] vistosi mezzi monetari di nostra pertinenza, che [...] nostro patrimonio si aggiungono ai mezzi [...] di terzi, concorrendo a [...] di reddito che ci ha sempre consentito [...] sana, anche se meno [...] intermediazione. Per quanto riguarda il [...] termine. E [...] ci sia consentita una parentesi, [...] ci riguarda, e che ben deve trovate spazio [...] nostra relazione bilancio. Fino al 1974, infatti, [...] nostra fattiva intraprendenza, il nostro [...] rappresentava il 26. Avevamo [...] e patrio finanziare equamente e [...]. Sterilizzato il mercato l. Più accrescimento Ci questi ultimi, [...] necessità di [...]. Ecco che noi. ///
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Nei [...] settore [...] vi è un a [...]. E questo il campo Ci [...] verso [...]. [...] possono infatti costituire una nostra [...] one le poche decine C. ///
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Ciò preesisteva al 1976 [...] il caso di [...] se non si fosse [...]. ///
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Nel loro insieme gli [...] aumento che supera il [...]. In forma schematica [...] ripartisce in questo modo [...] complesso degli impieghi [...] chiuso il 31 dicembre [...] dollaro passato da L. Ne consegue che nella [...] lire dei mezzi in valuta amministrati dalle [...] di cambio opererà massicciamente [...] di fine 1976 di alcuni Istituti vedranno [...] mezzi amministrati di molte centinaia di miliardi [...] effetto contabile segnalato. Auguriamoci che i nostri [...] sappiano valutare [...] questa realtà, che per [...] essere motivo di responsabile riflessione. Infine, per quanto anacronistico [...] In un testo che annota i fatti dei [...] in Italia, non possiamo lacere le numerose [...] sono stati vittime i nostri stabilimenti. A parte ogni considerazione [...] nostri sentimenti per le Vite umane che [...] al nostro Personale va tutta la nostra [...] forza [...] con cui continua a [...] sportelli in tali frangenti. Ma anche questi fatti [...] mercati: somme perdute: altre, ancor più ampie, [...] a difenderci ed a por riparo ai [...]. In altri termini: costi! Sotto tale profilo infatti [...] arduo anche il far di conto. Ed è per questo [...] conti ve n'è uno che preferiamo non [...] ha rappresentato nel 1976, [...] selvaggia italiana che ha [...] monetari delle aziende di credito tutte, i [...]. I mezzi fiduciari, cresciuti [...] 790 miliardi di lire [...] in via relativa ad [...] 13. Questa la ripartizione delia [...] della Cassa (breve, medio e lungo termine) Operazioni [...] a favore [...] (breve, medio e lungo [...] Operazioni [...] lungo termine [...] e nelle opere pubbliche In [...]. I mutui poliennali concessi [...] misura di oltre 302 miliardi di lire, [...] Mutui di Credito Fondiario Mutui della Sezione Opere Pubbliche Mutui di Credito Agrario In totale 198. Ciò si é verificato, [...]. Tra mille difficoltà [...]. Come sempre, r. Sono queste ultime valide basi [...] per le operazioni che. A proposito [...] lavoro da noi svolto [...] esprimere la nostra soddisfazione avendo ottenuto incrementi [...]. I risultati di esercizio [...] di provvedere alla svalutazione diretta dei titoli [...] quotati in borsa, in modo da [...] il valore alla media [...] compenso [...] trimestre: per [...] altri titoli in portafoglio [...] nostra emissione non quotati e titoli emessi [...] si è provveduto ad incrementare, con un [...] carico [...]. Poetiamo asserire quindi che. II portafoglio titoli ammonta [...] 1976 a 1 583 miliardi di lire [...] aggiungere 677 miliardi di lire di titoli [...]. I titoli a garanzia, [...] in amministrazione si cifrano in 2 683 [...]. Dobbiamo ricordare [...] collaborazione con Mediocredito Regionale Lombardo [...] Leasing Regionale Lombardo, ambedue strumenti operativi ai [...] in larga misura. In bilancio gli immobili [...] ammontare di 67. Il Personale [...] è aumentato di 390 [...] cosi a 7. E ad esso che [...] del nostro apprezzamento per I apporto dato [...]. ///
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[...] delle varie gestioni dell [...]. A sensi di Statuto, orca [...] SO: [...] utili complessivi va destinato [...] Erogazioni pef (5 [...] di L. ///
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Alia chiusura dei tra più [...] esercizi [...] mezzi [...] hanno registrato [...] espansione coma risulta dal prospetto [...]. ///
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[...] -Dido [...] Dante -Magnani Prof. ///
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[...] o Mario -Sarfatti Arch Referto -Villa [...]. Giuseppe -Zucca [...] Nezzo Alessandro. Direttore [...] Errico [...] Graziano [...] Do;t. Bruno DIREZIONE GENERALE Direttore Generala Nezzo [...] Vice Direttori Generali Bodio [...]. Giovanni [...] Mario -Ugolini [...]. ///
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Giovanni [...] Mario -Ugolini [...].